今日热点全球芯片短缺，Foundry的产能已经成为各种Fabless竞争的对象

五连环画

在过去的很长一段时间里，作为半导体行业的收入者，英特尔的市值一直徘徊在2000亿美元左右，这并不令人满意，而AMD一路飙升。当然，目前AMD的市值已经下降到1600多亿美元，而英特尔仍然稳定在1900-2000亿美元之间。加快电子元器件更迭换代的速度，从下游需求层面来看，电子元器件市场的发展前景极为可观。

论是社会革命还是工业革命，都是年轻的力量在驱动着，半导体行业也是如此。半个世纪前，这个行业只有IDM。它们自己设计、制造和包装芯片BU3087FV-E2。然而，随着技术和应用需求的发展，IDM法满足需求。因此，F的出现很对整个行业产生了革命性的影响。标志性事件是1987年台积电的建立。这种创新的F芯片制造模式满足了越来越多的F芯片制造需求，并一直延续到今天。目前，F的受欢迎程度有目共睹，已成为该行业的宠儿。然而，F走到聚光灯下的前台只是水果，而F的出现和发展是革命性的。


近年来，F的发展进入了一个新时期，其对半导体产业的创新作用进一步凸显。


市值


一周前，AMD的市值一度达到1900亿美元，超过了英特尔，这是历史上首次。在过去的很长一段时间里，作为半导体行业的收入者，英特尔的市值一直徘徊在2000亿美元左右，这并不令人满意，而AMD一路飙升。大约五年后，它达到了IDM霸主英特尔的高度。当然，目前AMD的市值已经下降到1600多亿美元，而英特尔仍然稳定在1900-2000亿美元之间。


英特尔的市值被F超越，十年前就发生了，也就是2022年，当时全球半导体行业的缺陷总司令英特尔并没有今天那么危机。即便如此，高通当年的市值也超过了英特尔，在4G手机基带芯片的早期布局和专利壁垒上引起了业界的轩然大波。正是从那时起，英特尔才真正有了危机感。


说到市值，我们不得不提到英伟达。该目前的市值超过5300亿美元，是英特尔的两倍多。在二级市场，英伟达是F的首席代表，其发展潜力受到广泛青睐，市值有望进一步提升。


与F相呼应，F的存在感越来越强，尤其是行业头台积电，其市值已达5100多亿美元，成为全球行业关注的焦点。之所以取得这样的成就，是因为台积电很早就看到了F的发展潜力和整个行业重建的力量，从而提前布局，在每个关键时刻和技术节点做出正确的选择。因此，以台积电为代表的F市值的大幅上升，可以说是由数百家F支撑的。


重组


在产生危机感后，英特尔开始了一系列收购新兴F，特别是以色列企业，主要集中在人工智能和高速通信领域。不久之后，凭借GPU在高性能计算人工智能培训方面的先天势，英伟达成为英特尔并购F的对手，特别是在高速通信方面，英特尔也对它感兴趣。然而，它比较终被英伟达收入，这可以说是F对IDM的标志性胜利。


在很大程度上，AMD是重组的比较大赢家。该比较初也是一家IDM，在与英特尔的竞争中处于绝对劣势。2022年，AMD剥离了其芯片制造业务，成为一种新的F，即当前的格芯，而AMD已成为一种纯粹的F。2022年，格芯放弃了10以下先进工艺的研发，AMD将所有先进工艺订单交给台积电。正是从那时起，AMD的业务呈现出速攀升的趋势，并取得了今天的成就。如果没有拆分，仍然是IDM的AMD可能很难事半功倍。因此，AMD创造了一个非常成功的拆分和重组。


分拆成功后，AMD开始并购，使其行业影响力和业绩达到更高的水平。对赛灵思的收购是CPU行业代表F对FPGA行业代表F的并购。与同期的另一起并购案例ADI收购M相比，AMD并购赛灵思的行业影响力更加突出。除了关注度，还可以从行业排中看出。


让我们来看看AMD的老对手英特尔。经过多年的F并购，该行业者不久前宣布将推动其M上市。作为汽车自动驾驶芯片的领先企业，M在早期具有很强的行业力。正因为如此，英特尔在2022年接管了它，但近年来，M的行业影响力似乎没有上升，而是将领先。特别是随着电动汽车的兴起，汽车智能化达到了一个新的高度，发展迅速。在此背景下，M芯片及其解决方案在计算能力、适用性和应用灵活性方面似乎落后，而高通和英伟达则蓬勃发展。目前，中高端电动汽车和主芯片先考虑高通和英伟达的产品。这样，F的移动灵活性似乎更适合新兴的电动汽车行业，而高通和英伟达的发展也可能是英特尔的一个重要原因。


产能


目前，全球芯片短缺。在这种情况下，F的产能已经成为各种F竞争的对象。虽然IDM的产能利用率在综合缺货的背景下也很高，很多都在扩产，但总的来说，F的产能稀缺性更加突出。


此外，在产能应用效率方面，F明显高于IDM，因为F正在为多个过程和多个F提供芯片制造服务，IDM主要为自己的芯片制造服务。在新兴应用和新F不断涌现的今天，产能利用效率的差异越来越突出。正因为如此，近年来，许多IDM都出现了F模式，即轻晶圆模式，如德州仪器（TI）、ADI、安森美等。这些模拟和模数混合芯片企业越来越多地致力于F模式，以剥离旧的晶圆厂（大多数是6英寸和8英寸工厂）的低产能和低成本效率，并将更多资源用于新的12英寸晶圆厂，以现低投入和高产出的效果。这也反映了F的势。


制定标准。


早年的芯片行业标准大多是由IDM制定的。然而，随着应用需求的发展和变化，新兴技术和应用程序的出现越来越多数IDM显然跟不上这样的节奏，而F的嗅觉更敏锐，布局更早。


例如，在4G手机崛起之前，高通提前布局，从而站在行业高端收取IP授权费，赚钱效率极高。即使在今天，高通仍在享受4G标准原布局带来的红利。


比较近，英特尔率先为C的兴起创造了UCIE标准。AMD是首家成功商业化C的制造商。在这方面，IDM落后于F。


行业影响力和收入不断增长的英伟达只是想收购IP行业基准A。虽然他没有成功，但他的雄心壮志是站在行业标准的制高点与竞争对手竞争，从而获得更高层次的发言权和主动权。